1.3　研究内容

第一，CSR、融资约束测度及基于互联网跨界经营中小企业范围界定。包括：①构建CSR测度模型；②融资约束测度；③基于互联网跨界经营中小企业范围界定。

第二，基于互联网跨界经营中小企业CSR履行与缓解融资约束传导路径测度。①对于非上市中小企业，就以下几个方面进行中小企业CSR履行与降低代理成本直接效应理论论证与实证检验：保障员工权益能够降低代理成本；提高客户忠诚度可以降低代理成本；提高社会商誉能够降低代理成本；注重环境保护可以降低代理成本。同时，就以下几个方面进行中小企业CSR履行与降低代理成本间接效应理论论证与实证检验：履行CSR改善了企业绩效，降低了代理成本；履行CSR提高了员工忠诚度，降低了代理成本；履行CSR提升了顾客满意度，降低了代理成本；履行CSR使企业信用等级上升，降低了代理成本。②稳健性检验。针对上市中小企业在2009—2015年的面板数据，研究中小企业履行社会责任业绩能否降低代理成本。选择资产利用率、营业成本率衡量代理成本，运用最小二乘法、固定效应面板模型进行系数估计，发现社会责任业绩显著负向影响代理成本，中小企业员工、市场、环境及社区责任业绩均与代理成本显著负相关。实证结果同时显示，自由现金流量显著负向影响代理成本，说明管理层有效地利用资金降低了代理成本。

第三，基于互联网跨界经营中小企业CSR履行缓解融资约束的影响机理研究。中小企业关注并实施有利于利益相关者的活动可以增强公司信息透明度，能够提高CSR业绩，降低代理成本，从而吸引债权人和投资者资金流入，缓解融资约束。

第四，基于互联网跨界经营中小企业CSR履行缓解融资约束传导过程中的风险控制机制研究。①企业微观层面：优化公司治理结构以增加社会责任履行过程中风险的可预测性；加强中小企业内部控制机制以提升应对风险的能力；构建中小企业社会责任履行机制以提高危机公关能力。②制度环境层面：政府机构、行业协会制定的正式约束有利于抑制社会责任危机事件的发生；民间自发形成的非正式约束有利于监督企业社会责任履行过程中的不规范行为；刚柔相济的两种约束的结合，有利于约束企业社会责任履行的尽职尽力。