第二章 重复欧美经验？——无法复制的现代化[23]

一、全世界最好的投资机会在中国

中国正处在最后一个体制转型期，只有金融资本市场尚未市场化。这是因为，在1997年的金融危机中，中国不开放资本市场，不可自由兑换人民币，所以有效地防范了外部金融危机转嫁到国内的风险。就目前看，尽管资本市场没有完全开放，但全世界投资机会最好的，我个人认为仍然是中国。

在人口规模上和中国最可比的是南亚的印度，印度在2001年得到的外国投资不到中国的10%，尽管它早就殖民化、市场化了，但外国资本在那里很难有获利的机会，因为印度的资源已经全部被资本化了。而中国，因为有30年前毛泽东的时代，而20年的改革进程尚未完成，所以中国成为全世界经济增长最快、资源向资本转移收益最高的国家。也就是说，现在的外国投资和本土投资占有的，不是一般的制造业所产生的利润，很大程度上是资源向资本转化过程中增加的那部分收益。

客观地看，全世界还有没有这样的地方？如果说有，比如说以色列、巴基斯坦，如果国家和平，也会产生资本增值收益，那叫和平红利。在中国这样一个超大型的大陆国家，50年没有战争，它可以加快资源资本化的过程。

中国经济最后的竞争，可能是国外资本和国内资本的竞争，当然也会发生在不同的外国资本之间。在今后的5～10年，国内的金融资本在最后的5年不开放期间，会利用它的垄断特权加速资源向资本转化的进程。如果这一过程会加快，则中国的金融资本会壮大，参与国际竞争，否则它的实力是有限的。

美国和欧洲现在仍然是世界经济的火车头，中国从来没有想过要成为引导世界经济的火车头之一，而且，我们应该明白，中国永远只能是中国。