期货从业资格考试《期货基础知识》真题及详解（二）

一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1现代意义上的期货交易起源于（　　）。

A．美国纽约

B．美国芝加哥

C．英国伦敦

D．日本东京

【答案】B

【解析】规范的现代期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥。随着交易规则和制度的不断健全和完善，交易方式和市场形态发生了质的飞跃。标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。

2最早推出外汇期货品种的是（　　）。

A．芝加哥商业交易所

B．纽约商业交易所

C．新加坡交易所

D．纽约证券交易所

【答案】A

【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

3下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（　　）。

A．期货交易的保证金一般为成交合约价值的20%以上

B．采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资

C．采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点

D．保证金比率越低，杠杆效应就越大

【答案】A

【解析】期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%～15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易”。期货交易的这一特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显。

4期货交易的对象是（　　）。

A．标准仓单

B．现货合同

C．期货合同

D．远期合同

【答案】C

【解析】期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格，交易双方不用再为合约条款进行逐一商谈。

5关于期货交易与现货交易的区别，下列描述错误的是（　　）。

A．现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的

B．并不是所有商品都适合成为期货交易的品种

C．期货交易不受交易对象、交易空间、交易时间的限制

D．期货交易的目的一般不是为了获得实物商品

【答案】C

【解析】C项，在期货交易中（除实物交割外）并不涉及具体的实物商品买卖，因此适合期货交易的品种是有限的。期货交易的所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交，交易时间也受到交易所营业时间的限制。

6有关期货与期货期权的关系，下列说法错误的是（　　）。

A．期货交易是期货期权交易的基础

B．期货期权的标的是期货合约

C．买卖双方的权利与义务均对等

D．期货交易与期货期权交易都可以进行双向交易

【答案】C

【解析】C项，期货合约是双向合约，即买卖双方权利与义务对等。期货期权合约属于期权的一种，期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务；期权的卖方则有义务在买方行使权利时按约定向买方买入或卖出标的资产。

7某公司向一家糖厂购入白糖，成交价以郑州商品交易所的白糖期货价格作为依据，这体现了期货交易的（　　）功能。

A．价格发现

B．资源配置

C．对冲风险

D．成本锁定

【答案】A

【解析】价格发现的功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性的特点，在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据。

8会员制期货交易所的最高权力机构是（　　）。

A．理事会

B．会员大会

C．股东大会

D．董事会

【答案】B

【解析】会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。其中，会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。

9关于中国金融期货交易所的表述，错误的是（　　）。

A．理事会是其常设机构

B．董事会对股东大会负责

C．目前上市品种包括沪深300股指期货合约

D．是公司制期货交易所

【答案】A

【解析】A项，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所是会员制期货交易所，理事会是会员大会的常设机构。中国金融期货交易所是公司制期货交易所，董事会是公司制期货交易所的常设机构。

10我国期货交易所的会员资格审查机构是（　　）。

A．期货交易所

B．中国期货业协会

C．中国证监会地方派出机构

D．中国证监会

【答案】A

【解析】境内期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。

11大连商品交易所的期货结算机构（　　）。

A．是交易所的内部机构

B．由几家期货交易所共同拥有

C．是附属于期货交易所的相对独立机构

D．完全独立于期货交易所

【答案】A

【解析】根据期货结算机构与期货交易所的关系不同，期货结算机构一般可分为两种形式：①结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务；②结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。目前，我国采取第一种形式。

12代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织是（　　）。

A．券商IB

B．期货公司

C．居间人

D．期货交易所

【答案】B

【解析】期货交易所对会员实行总数控制。只有成为交易所的会员，才能取得场内交易席位，在期货交易所进行交易。非会员则须通过期货中介机构进行交易。期货公司是代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。

13关于期货法人治理结构，表述错误的是（　　）。

A．期货公司的实际控制人可使用期货公司资产进行投资，获取投资收益

B．期货公司与控股股东之间应保持经营、管理和服务独立

C．期货公司应设立监事会或监事，对期货公司的经营管理进行监督

D．应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善公司法人治理结构

【答案】A

【解析】A项，期货公司的股东、实际控制人和其他关联人不得滥用权利，不得占用期货公司资产或者挪用客户资产，不得侵害期货公司、客户的合法权益。

14在我国期货公司中，对期货公司经营管理行为的合法合规性进行审查、稽核的部门是（　　）。

A．结算部门

B．合规部门

C．财务部门

D．交易部门

【答案】B

【解析】期货公司应当建立独立的风险管理系统，规范、完善的业务操作流程和风险管理制度。合理设置业务部门及其职能，建立岗位责任制度，不相容岗位应当分离。期货公司应设立合规审查部门或者岗位，审查和稽核期货公司经营管理的合法合规性。

15在中国境内，参与金融期货与股票期权交易前需要进行综合评估的是（　　）。

A．基金管理公司

B．商业银行

C．个人投资者

D．社保基金

【答案】C

【解析】根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。ABD三项属于特殊单位客户，符合投资者适当性制度的有关规定，不用进行综合评估就可为其交易申请开立交易编码。

16中国期货保证金监控中心的经营宗旨不包括（　　）。

A．建立和完善期货保证金监控机制

B．及时发现并报告期货保证金风险状况

C．配合期货监管部门处置风险事件

D．负责期货保证金的划拨

【答案】D

【解析】在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制。中国期货市场监控中心建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件。

17在期货合约中，不需明确规定的条款是（　　）。

A．每日价格最大波动限制

B．期货价格

C．最小变动价位

D．报价单位

【答案】B

【解析】期货合约的主要条款包括：合约名称；交易单位/合约价值；报价单位；最小变动价位；每日价格最大波动限制；合约交割月份（或合约月份）；交易时间；最后交易日；交割日期；交割等级；交割地点；交易手续费；交割方式；交易代码；最低交易保证金。B项，期货价格是买卖双方在期货交易所通过集中竞价的方式形成的，不是在期货合约中预先规定的。

18当出现（　　）情形时，交易所将实行强制减仓以控制风险。

A．客户持仓超过了持仓限额

B．会员持仓超过了持仓限额

C．合约连续涨（跌）停板单边无连续报价

D．临近交割时，客户或会员的持仓超过了持仓限额

【答案】C

【解析】在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓。当合约出现连续涨（跌）停板的情形时，空头（多头）交易者会因为无法平仓而出现大规模、大面积亏损，并可能因此引发整个市场的风险，实行强制减仓正是为了避免此类现象的发生。

19期货交易中，绝大部分合约可以通过（　　）免除履约责任。

A．每日无负债结算

B．缴纳保证金

C．对冲平仓

D．实物交割

【答案】C

【解析】在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任的，进入交割环节的比重非常小。

20若某期货交易客户的交易编码为001201005688，则其客户号为（　　）。

A．0012

B．01005688

C．5688

D．005688

【答案】B

【解析】交易编码是客户和从事自营业务的交易会员进行期货交易的专用代码。交易编码由12位数字构成，前4位为会员号，后8位为客户号。客户在不同的会员处开户的，其交易编码中客户号相同。

21我国推出的化工类期货品种有（　　）等。

A．乙醇

B．精对苯二甲酸

C．聚氯乙烯

D．甲醇

【答案】BCD

【解析】精对苯二甲酸（PTA）、甲醇是郑州商品交易所上市交易的主要品种之一；聚氯乙烯（PVC）是大连商品交易所上市交易的主要品种之一。A项，乙醇在我国还没有期货交易。

22当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会（　　），从而会使两者价差趋于正常。

A．在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品

B．在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品

C．在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品

D．在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品

【答案】B

【解析】当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货市场卖出商品。这样，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降，使期现价差趋于正常。

23买卖双方进行期转现的情况不包括（　　）。

A．买卖双方为现货市场的贸易伙伴，未来有交货意向，并希望交货价格稳定

B．在期货市场有反向持仓的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现

C．在期货市场有反向持仓的双方，拟在合约到期后以协商价格进行实物交割

D．在期货市场有反向持仓的双方，拟用标准仓单进行期转现

【答案】C

【解析】买卖双方进行期转现有两种情况：①在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现；②买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定。

24关于交叉套期保值，以下说法正确的是（　　）。

A．交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险

B．交叉套期保值不会影响期货市场的流动性

C．只有股指期货套期保值存在交叉套期保值

D．交叉套期保值将会增加预期投资收益

【答案】A

【解析】交叉套期保值是选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，它所使用的期货合约的标的资产和被保值资产是不一致的，因而一般难以实现完全规避价格风险的目的。

25通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（　　）。

A．卖出套利

B．买入套利

C．买入套期保值

D．卖出套期保值

【答案】D

【解析】卖出套期保值又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。买入套期保值又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

26某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合约上建仓10手，当时的基差为－30元/吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（　　）元/吨。（合约规模10吨/手，不计手续费等费用）

A．20

B．－50

C．－30

D．－20

【答案】B

【解析】卖出套期保值中，基差走弱，期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净亏损。该大豆经销商进行卖出套期保值出现了净亏损2000元，表明基差走弱。设平仓时的基差为X元/吨，则有[X－（－30）]×10×10＝－2000，解得X＝－50（元/吨）。